2009年7月，中国银监会出台规定，叫停了银行向大学生发放信用卡，由此大学生向银行借款提前消费的路被堵死，大学生的信贷消费市场因此而转冷。而如今，移动互联网时代，互联网金融的兴起，让大学生的信贷消费市场被再度开拓，空白得以填补，呈现出一种井喷的态势。

最近，盯准大学生的互联网金融类消费信贷公司纷纷传出大额融资消息。分期乐获得了俄罗斯著名风投机构DST的1亿美元投资。DST曾经投资过Facebook、京东、小米、滴滴打车等公司。而去年12月，位于北京的趣分期也完成了C轮融资，规模达到1亿美元。地处杭州的爱学贷于今年1月份完成4000万美元的A轮融资，就在不久之前的12月份，爱学贷刚刚宣布拿到千万元人民币规模的天使投资。

三家公司创业时间都不长，但增长迅速。三家公司月度销售额均已突破亿元大关，趣分期达到月销售3亿元，而爱学贷也稳定在2亿元左右。除此之外，还有大量类似的大学生分期付款式的消费信贷互联网金融公司出现，大有当年团购领域“百团大战”的趋势。

创业公司蜂拥而至

创业公司蜂拥至该领域的背后，其原因在于这是一个巨大的空白市场，而传统的银行等金融机构受监管并未开拓这个市场。中国每年有500万左右大学新生进入校门，而手机、电脑等消费品以及教育培训、学车等需求也广泛存在。

大学生群体的特点是他们大多没有稳定收入，需要从父母那里获得生活费用，然而当想要获得更好的iPhone手机、相机、电脑时，他们只能通过从自己的生活费中省下钱来，花时间以攒钱的方式购买。信用卡的停止发放使得他们之前无法“提前消费”，以借款、分期还贷的方式可以立即购买想要的大额商品。而爱学贷、趣分期这些互联网金融公司的出现，在银行体系之外，提供了一种新的消费金融选择。

“现在的大学生这个群体是随着互联网长大的，进入他们视线中好玩的东西比上班的人还多，他们接受新鲜事物比成年人还快，他们对物质的需求比80后、70后当年还要高，他们刚好碰上互联网金融模式。”爱学贷创始人、CEO钱志龙对《财经天下》周刊记者分析，现在的大学生一方面能更快接受这样的新模式，这也造成了整个行业的快速发展，而在此之外，像支付宝、余额宝等互联网金融相关的产品也教育了这个群体的信用和理财意识。整个环境都不同于以往。

爱学贷、趣分期提供的该类消费信贷产品模式是将目标群体定位于大学生，网站看上去像一个电商网站，站方提供手机、笔记本电脑、照相机等商品。站方通过多种融资渠道来获得进货资金，目前较多的是与P2P借贷公司合作，大量采购大学生需要的相关商品，线下再通过地推团队推广和实现对用户的授信审核。用户选定商品，在线下经过审核后签署借款合同，拿到商品，最终以分期还款的形式完成借贷购买。

以购买一台16G金色版iPhone 6手机为例，在趣分期上该商品价格为5088元，首付为0元，24个月分期还款的话，连本金带利息每月需要还款257.22元，最终总计需还款6173.28元。一个大学生在网站上选定该商品后进行分期购买，站方在用户当地的线下人员将进入学校与用户面对面进行审核，审核合格后签署授信合同。对用户面对面的审核实际上是个授信的过程，就类似申请信用卡时的资料审核，核实用户的基本情况。审核通过后，这位大学生用户将以自己的信用来向站方获得产品，用户本身并不直接获得现金，而是直接获得选定的商品。站方将商品交付或之后由物流送达。

与其把这类公司叫做电商公司，倒不如说这类网站本质上是互联网金融公司。“网站需要拿资金垫付，对资金要求很高，其中资金来源包括股东自有资金，也包括天使投资和风险投资的投资，还包括P2P贷款的资金。”钱志龙称。在上游资金方面，目前，除了自有和融资以外，该类网站大多选择市场化的P2P资金来源。公司将用户借贷的债权打包成企业债去借贷融资。

相对于普通的企业债，这类产品风险较低。“P2P也在寻找优质的资产包，比如同样5000万的资产包，企业是有限责任公司，融完资还是可能出现跑路的情况，但像爱学贷的资产包是由很多个人用户形成的很多小的应收账款组成，其中即使出现一两例坏账对资产包整体是没有影响的。”钱志龙说，但将来也要看融资的成本，P2P如果利息比较高，平台服务费较贵的话，也会使得该类公司选择银行等其他更多元融资渠道。

比如趣分期，就成立了趣分期金融事业部，自己以独立公司的形式建立P2P贷款平台“金蛋理财”，将趣分期平台上的债权直接销售给出资人。趣分期向自己的上游资金链条延伸，以期降低融资成本，最终降低大学生等用户的借贷成本。

金融公司的核心之一是风险控制。对于大学生群体的信贷风险控制，该类公司也设计出了有针对性的新模式。爱学贷、趣分期、分期乐等公司一般建有达到数千人规模的线下团队，分布在大学所在的各个城市，其中很多由大学生兼职担任，当新用户借贷购买时，线下人员会进入学校与用户当面审核，并且声明相关法律责任。而线上产品的设计，比如分成几期，每期还款金额以及授信总额等，也会考虑到这类群体的偿付能力。该类公司也会联合一些企业资源，为大学生提供兼职机会等，大学生如果觉得还款上有困难，可以通过兼职赚取报酬来还款。而随着整个社会的信用环境的改善，征信体系的逐步建立，对信用的重视也越来越强，大学生群体的还款意愿也会加强。

该类消费信贷服务既有电商属性，更有金融服务属性，其盈利模式并不单一。公司在现有业务基础上，通过大量采购需求集中的商品比如手机、笔记本电脑、相机等提供给用户，其中的批发价与零售价差额是盈利来源之一。此外，用户使用分期付款服务时借款、还款的利息差额也是主要的盈利来源。不过，“未来还会有更多的想象空间。”钱志龙称，“有人群基数在，不用特别担心盈利模式，最重要的是把平台搭建好，内功做好。将来也有可能在互联网服务方面出现其他盈利模式。”

京东校园白条杀入欲分羹

看中这块市场的还不仅仅是初创公司，爆发的市场和巨大的需求使得京东等大公司也盯上了这个领域。今年1月份，京东金融推出了针对大学生群体的京东白条服务——校园白条。京东白条的服务中，消费者最高可获得1.5万元的人民币贷款用于在京东电商平台上消费，并在3至24个月内还清。而校园白条服务则是该服务的细分，大学生用户获得的信用额度在2000至5000元之间。用户凭借学生证、身份证和银行卡在手机App中线上申请可通过。在具体使用方面，白条用户需要绑定与京东合作的银行信用卡，选择分期以后，到期时京东会通过短信及邮件等方式提醒还款。

京东消费金融业务高级总监许凌表示，未来京东消费金融将在扩大用户覆盖面、拓展消费场景上部署，并重点发力移动端。许凌称：“在消费场景的拓展上，白条用户数要向京东用户体量看齐，除了可在京东商城购物外，还会向垂直类领域，如汽车、旅游、家具、装修等行业拓展。京东将针对不同用户的需求，推出相应的‘白条’产品。”而在“校园白条”之后，京东还将针对旅游发烧友等群体推出不同名称的“白条”产品，信用额度也将不同。

目前通过京东白条服务借来的个人消费贷款，所购商品还限于京东电商平台上的商品。而与之相比，创业公司的差异点则是能够形成开放平台，并不局限于某一家电商平台自身的产品，而是全网商品均可合作。而京东这样的电商平台公司则可以整合商品销售部分与个人消费信贷的利润比例，实现整体利润最大化。在商品采购方面，像京东这样的自营电商公司通过大量采购将能压低进货价格以及盘活库存。

以信用支撑的消费信贷在移动互联网时代将迅速发展，除了京东之外，阿里巴巴旗下的蚂蚁金服也提供了借贷消费的产品，用户在支付宝中可以开通“花呗”，获得信用额度，在淘宝平台上有“花呗”标识的商品即可用该项消费信贷来支付。体量巨大的电商公司也希望通过此举来方便用户，刺激其消费，在电子商务之外通过金融服务等获得新的发展动力。

而在大学生市场之外，趣分期等创业公司也将目光投向了白领市场。其推出的“来分期”服务，专门服务白领用户群体，消费方向可以是购物，也包含装修、旅行、买房、买车等。这实际上是更全面的个人消费信贷服务，与银行提供的个人贷款服务基本上重合，更像一家金融公司。而将来，要在众多竞争者中脱颖而出，考验的是各家公司的综合实力，不仅仅是技术，对于金融风险的控制更是重中之重。而对于消费者来说，个人信用的适用范围将越来越广，对于用户自身起到的作用也越来越大。

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